随着多策略对冲基金纷纷涌入波动剧烈的大宗商品市场以提升回报，Point72 Asset Management正考虑组建大宗商品业务部门。
据一位知情人士透露，在上月举办的年度投资者大会上，该公司创始人、亿万富豪Steve Cohen表示，他开始将大宗商品视为Point72的下一个多元化发展方向。
该知情人士补充道，这家对冲基金已就大宗商品业务与潜在候选人进行了初步接洽，但尚未正式聘用人员或拨备资金用于此项策略。Point72最终也可能选择不开展大宗商品业务。公司代表对此拒绝置评。
近年来，地缘政治动荡、极端天气以及特朗普政府发动的贸易战导致能源、金属、咖啡和石油等资产价格剧烈波动。在此背景下，手握巨额资金的多策略对冲基金正不断丰富投资策略矩阵，而大宗商品领域也吸引了这类机构的广泛关注。
回顾发展历程，Point72及其前身SAC Capital Advisors早年专注于股票交易，但近年来开始加大在宏观经济、量化策略、风险投资和私人信贷等领域的布局。截至目前，在其415亿美元的管理资产规模中，约三分之二投向股票市场，剩余资金则主要配置于宏观策略及旗下的Cubist量化交易部门。
若Point72最终决定进军大宗商品市场，其将成为继Citadel、Balyasny Asset Management以及Millennium Management之后，又一家布局该领域的大型多策略对冲基金。作为大宗商品领域的早期进入者，Citadel拥有同业中规模最大的大宗商品交易部门，该类资产在过去数年贡献了其大部分收益。
2022年，俄乌冲突爆发引发全球能源危机，大宗商品市场剧烈震荡，当年大宗商品交易商斩获创纪录的丰厚利润。然而，今年以来该资产类别的表现则呈现分化态势：全球原油供应过剩的预期持续压制油价，而在经济前景不明朗的大环境下，金属价格却一路走高。
需要注意的是，大宗商品交易向来伴随着高风险属性，其价格的大幅波动，对于不熟悉该资产类别周期性特征的机构而言，往往难以承受。历史数据显示，在过往的大宗商品牛市周期中，对冲基金对该领域的投资热情会急剧升温，但一旦市场行情逆转、价格暴跌，这些机构也会迅速撤离并关停相关业务。
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责任编辑：于健 SF069
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